Risk algısı pozitif

Piyasalar enflasyon/stagflasyon korkusunda geçici rahatlamaya giderken, $ endeksi ve ABD 10 yıllık gerilemektedir.

GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ

Zaman Parite Haber Beklenti Önceki
15:05 GBP BoE Başkanı Bailey Konuşması    
15:30 USD İnşaat İzinleri (Eyl) 1,680M 1,721M
15:30 USD Konut Başlangıçları (Eyl) 1,620M 1,615M
18:00 USD FOMC Üyesi Daly’nin Konuşması    
21:50 USD FOMC Üyesi Bostic’in Konuşması    
23:30 USD Amerikan Petrol Enstitüsü Haftalık Ham Petrol Stokları   5,213M
04:30 CNY PBOC En Düşük Kredi Faiz Oranı   3,85%

“PİYASANIN ROTASI”

Risk Algısı Pozitif…

Piyasalar enflasyon/stagflasyon korkusunda geçici rahatlamaya giderken, $ endeksi ve ABD 10 yıllık gerilemektedir. Bu duruma ABD şirket finansallarının beklentilerden iyi gelmesi ve geleceği beklentileri risk algısının pozitif olmasını tetiklemektedir. SP500 endeksi 50 günlük sihirli ortalaması (4438) üzerinde kalıcılığını sürdürürken, yeni yukarı potansiyel için ABD tahvillerinde gerilemeyi izleyeceğiz. Bu noktada SP500 endeksinin 12 aylık brüt temettü veriminin, ABD 10 yıllık altında olduğuna dikkat etmek ve varlık dağılımında tercihin halen tahvillere doğru olduğunu unutmamak gerekiyor.

Bu hafta Netflix, J&J, Tesla, Intel, Verizon ve Barclays sonuçlarını takip edeceğiz.

Türk varlıkları için haftanın en önemli gelişmesi olarak TCMB’nin faiz kararını takip edeceğiz. Faiz kararı 21 Ekim Perşembe günü saat 14.00’te açıklanacaktır. GCM Yatırım Araştırma olarak beklentimiz 50 baz puan faiz indirimi ile politika faizinin %18 seviyesinden %17,50 seviyesine indirilmesi şeklindedir. Bu toplantıda gelebilecek 100 baz puanlık faiz indirimine şaşırmayacağımı belirtmek isteriz. Ekim toplantısından 50 baz puanlık indirim olması durumunda Kasım veya Aralık toplantılarının birinde 50 baz puan faiz indirimi gelebilir. Toplamda 200 baz puan indirim ile politika faizi %17 seviyesinde tamamlanabilir. Toplantıya ilişkin senaryolar çok fazla iken pozitif senaryo Ekim toplantısının pas geçilmesi olacaktır.

Fiyatlama reaksiyonları;

  • S&P500 endeksi 4490 seviyesinde fiyatlanmaktadır. 
  • Dolar temasında  (klasik $ endeksi) 93.60 seviyesinde hareket etmektedir.
  • ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,5792 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,5430 seviyesinde bulunmaktadır.
  • EURUSD paritesi 1.1654 seviyesinde bulunmaktadır.
  • Altın $1783 ile $1800 psikolojik seviyesi altında hareket etmektedir. 
  • Gümüş $23.76 fiyatıyla $23 psikolojik seviyesi üzerinde hareket etmektedir. 
  • Altın / gümüş rasyosu 75.01 seviyesinde bulunmaktadır.
  • USDTRY paritesi 9.3003 seviyesi ile 9.25 seviyesi üzerinde hareket etmektedir.
  • Türkiye 5 yıllık CDS 447.56 ile 400 seviyesi üzerinde hareket etmektedir.

Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı

Okunma